企业在国际金融市场上遇到的最大风险是外汇风险。货币是一种特殊的商品，汇率是一国货币以另一国货币表示的价格，汇率同一般商品价格一样是由货币供求关系决定的。当供大于求时，价格下降，当供不应求时，价格便上升。尽管外汇汇率的波动，千变万化，但归根结 底由供求关系所决定。在国际外汇市场上，影响外汇市场的供求力量，从而影响外汇走势的因素有两大类，第一类是基本因素，第二类是非基本因素。

　　1.影响汇率走向的基本因素

　　(1)利率。举美元与马克为例。如果美元存款利率相对于马克的利率高，其他条件不变，投资者会抛马克，买美元，以获取高利率的好处，结果对美元的需求上升，对马克的需求下降， 使得马克会贬值。

　　(2)通货膨胀。假定美元的通胀率相对于马克的为高，其他条件不变，美国货的价格相对于德国货的价格会上升，从而使美国向德国出口减少，从德国进口增加，结果对美元需求减少 ，对马克需求增加，使马克升值。

　　(3)贸易差额。如果美德贸易使美国产生巨大的差额，造成美国国际收支出现严重的赤字，那么美国应付的马克债务就大于应收的马克债权，马克就会供不应求，马克与美元的比值就会上升，美元就会贬值。

　　(4)经济情况。假定美国经济增长快于德国的经济增长，外国投资者看好美国市场，资金会流向美国，转成美元在美投资，结果是对美元需求上升，美元升值;但从另一角度看，美国也会因经济增长而从德国进口更多的东西，引起对马克的需求上升，马克升值。所以从理论上 来分析，经济增长对汇率的影响是模棱两可的。

　　2.影响汇率走向的非基本因素

　　(1)外汇管制。政府对外汇的管制与干预早已存在。管制事实上是人为地压低需求，而中央银行的干预如抛美元则是为了增加美元的市场供应量，通过在供或求两个方面的管制来影响外 汇汇率。

　　(2)心理因素。经济学家、金融学家、汇率分析专家及与交易有关的人员每天对国际国内发生的事情会作出评论，发表对汇率走势的看法。如果大多数人看法相同，那心理上就会形成一 种预期压力，并极可能导致同向的买卖外汇行为，这种市场预期往往会成为决定短期外汇走 势的主要力量。

　　(3)政治因素。突发的政治事件很难预测。如爆发战争、政变、国内罢工、要人去世等等，这些事件通常会导致短期汇率的急剧变化，对该国的国际贸易很不利。

　　(4)其他因素。影响汇率的因素还有石油价格、黄金价格、股票价格、期货价格等等。

　　3.促成汇率剧变的原因

　　(1)经济影响。经济高速增长使进口需求剧增，用汇需求扩大，再加上关税降低，进口付汇增速远远超过出口收汇增速。经济增长导致人民币投入加大，形成较严重的通货膨胀压力，结果既影响了企业的出口创汇能力和积极性，也使人民币存款实际利率下降，从而导致居民争购外币以求保值。

　　(2)谣言影响。如前几年中国恢复关贸总协定缔约国地位后人民币将大幅度贬值的谣言，使许多企业和个人对未来人民币汇率下调与市场完全并轨抱有很高的期望，争购外币以求升值。

　　(3)投机影响。如东南亚的金融危机，就是由美国一些投机的对冲基金利用东南亚某些国家金融管理体制不健全及外汇收支出现危机，乘机操纵市场货币供求关系导致汇率剧烈波动，并从外汇期货交易中牟取高额利润所造成的。